Instructors:	Dr. Emanuel Albin Kopp
Type:	PI
Weekly hours:	2
Members (max.):	30
Registration period:	02/05/10 to 02/28/10

Class objective(s) (learning outcomes)

Die Lehrveranstaltung Market Microstructure beschäftigt sich mit aktuellen Entwicklungen im Bereich moderner elektronischer Finanzmärkte und konzentriert sich dabei auf praktische Aspekte von Mikrostruktur und Marktteilnehmerverhalten.

In den letzten zehn Jahren haben sich Handelsplätze durch technologische Entwicklungen, die Präsenz von Computeralgorithmen und durch das Aufkommen neuer Marktsysteme grundlegend verändert. Die Lehrveranstaltung behandelt unter anderem die Struktur und das System des Wertpapierhandels, die Regulierung von Finanzmärkten, Trading und Liquidität.

Mit dem Besuch dieser Veranstaltung erhalten Sie einen vertieften Einblick in modernen Wertpapierhandel, die Funktionsweise elektronischer Märkte und Handelsplätzen, das Management von Risiken im Trading und die Chancen und Risiken des elektronischen bzw. algorithmischen Tradings. Darüber hinaus erhalten Sie Information über Finanzmarktregulierung, Markteffizienz und deren Zusammenhang. Die Diskussion grundlegender Handelsstrategien und statistischer Arbitrage runden die Veranstaltung ab.

Alle Detail sowie laufende Informationen finden Sie auf der LV-Website: http://www.wu.ac.at/dcf/lehre/ibk/jp-ek-ehp

Prerequisites according to degree program

Absolvierte Grundkurse in der SBWL.

Teaching and learning method(s)

Discussions; theoretical lectures; paper writing exercise; videos; calculation examples.

In case of restricted admission; selection criteria

Grundkenntnisse in Finanzierung.

Criteria for successful completion

Verfassen eines kurzen Papers im Rahmen einer Gruppenarbeit / Präsentation; eine Klausur am Ende der LV.

Alle Details sowie laufende Informationen finden Sie auf der LV-Website: http://www.wu.ac.at/dcf/lehre/ibk/jp-ek-ehp

Availability of instructor(s) for contact by students

Administratorin Galina Vasaros: mailto:gvasaros@wu-wien.ac.at
LV-Leiter Emanuel Kopp: mailto:ekopp@wu-wien.ac.at

Miscellaneous

Anwesenheitspflicht in erster Einheit.

Day	Date	Time	Room
Wednesday	03/17/10	06:00 PM - 07:30 PM	H 3.33 (B)
Friday	04/23/10	09:00 AM - 07:00 PM	S2 (H46)
Saturday	04/24/10	09:00 AM - 05:30 PM	H 2006 (UZA 3)
Tuesday	06/08/10	05:00 PM - 07:00 PM	H 2006 (UZA 3)

Trading: past vs. present
Markets and market microstructure
Designing electronic trading plateforms
Market models
Orders and order books
Dimensions of liquidity
Order matching
Example: Xetra trading plateform
Electronic trading
Trade- und information-management systems
Order management systems
Transaction cost management
Calculation example: transaction cost and opportunity cost management
Risk management in electronic trading
Pre- and post-trade analysis
Alternative execution systems (dark liquidity pools)
Financial market supervision and regulation (MiFID, Reg NMS)
Electronic trading, market efficiency, and financial stability
Best execution
Trading strategies
Momentum and other basic strategies for daytrading
Statistical arbitrage

Kim, K.: Electronic and Algorithmic Trading Technology: The Complete Guide, Academic Press by Elsevier, 2007; Content relevant for class examination: Nein; Content relevant for degree examination: Keine Angabe; Recommendation: Referenzliteratur

Harris, L.: Trading and Exchanges, Oxford University Press, 2003; Content relevant for class examination: Keine Angabe; Content relevant for degree examination: Keine Angabe; Recommendation: Referenzliteratur

Francioni, R. / Schwartz, R.: Equity Markets in Action, Wiley, 2004; Content relevant for class examination: Keine Angabe; Content relevant for degree examination: Keine Angabe; Recommendation: Referenzliteratur