Class objective(s) (learning outcomes)

Die LV vermittelt Kenntnisse über die Theorie und Praxis der Unternehmensbewertung und –finanzierung. Aus­bildungsziel ist die Vermittlung und Vertiefung von Spezialwissen sowie die Vermittlung der Fähigkeit zur analytischen Strukturierung von Sachverhalten aus der Bewertungspraxis und zur schnellen und selbstständigen Einarbeitung in neue Fragestellungen der Bewertungs­theorie. Im Mittelpunkt der Veranstaltung stehen aktuelle Entwicklungstendenzen in der Be­wertungstheorie und Bewertungspraxis.

Prerequisites according to degree program

Grundkurse I und II der entsprechenden SBWL.

Teaching and learning method(s)

Zu Beginn der Veranstaltung werden Inhalte und Literaturempfehlungen besprochen. Die Literaturempfehlungen dienen der Nachbereitung der in LV behandelten Themen.
Die Wissensinhalte werden durch Diskussion und Fallbeispiele vermittelt. Die Vorbereitung auf die Teilprüfungen erfolgt weitgehend auf der Basis von ehemaligen Klausurbeispielen. Die im PI/PS behandelten Übungsbeispiele inklusive Musterlösungenwerden allen TeilnehmerInen zur Verfügung gestellt.
Das PI/PS sieht ebenfalls die Anfertigung einer (Gruppen-)Hausarbeit (ggf. auch bis zwei kleineren individuellen Hausarbeiten) vor.

Criteria for successful completion

Gesamtergebnis aus 2 Teilklausuren und Gruppenarbeit.

Availability of instructor(s) for contact by students

Sprechstunden: www.wu.ac.at/finance.
EMail: mailto:Christopher.Casey@wu.ac.at

Miscellaneous

Lehrunterlagen — in der Lehrveranstaltung, 1. Einheit.
Literaturliste: http://www.wu.ac.at/dcf/lehre/ibk/cc-ubf

Block I

1. Bewertungsmethoden und Bewertungsfragen
1.1. Systematisierung der Bewertungskonzeptionen
1.2. Werte vs. Preise

2. Discounted Cash Flow-Modelle
2.1. Cash Flow-Schemata nach dem Equity- und Entity-Ansatz
2.2. Kriterien zur Systematisierung der verschiedenen (DCF-)Verfahren
2.3. Berechnungsschemata zur Ermittlung des Eigenkapitalmarktwertes
2.4. Finanzierungsstrategie

Block II

3. Ermittlung der Eigenkapitalkosten mit Hilfe des CAPM

4. Übergewinn- und Value-Driver-Modelle
4.1 Economic Value Added-(EVA-) und Market Value Added-(MVA-)Ansatz
4.2 Management des Shareholder Value: Das Shareholder Value Netzwerk
4.3 Value-Driver-Modelle

5 Unternehmensbewertung unter expliziter Berücksichtigung eines Konkursrisikos
5.1 Stochastisch-dynamische Ertragswertberechnung
5.2 Monte Carlo Simulation
5.3 Risikoanalyse

6. Multiples/Comparables

Block III:

7. Grundprinzipien der optionstheoretischen Unternehmensbewertung
7.1 Aktivseitige Realoptionen
7.2 Passivseitige Realoptionen

8. Problematik der Kapitalstruktur: Fallstudie Leveraged Buy Out