Syllabus

Title
2241 S3INS2 Asset and Liability Management von Versicherungsunternehmen
Instructors
Univ.Prof. Alexander Mürmann, Ph.D.
Contact details
Type
PI
Weekly hours
2
Language of instruction
Deutsch
Registration
09/05/19 to 09/22/19
Registration via LPIS
Notes to the course
Subject(s) Master Programs
Dates
Day Date Time Room
Tuesday 11/26/19 09:00 AM - 12:00 PM D4.0.136
Tuesday 12/03/19 09:00 AM - 12:00 PM D4.0.136
Tuesday 12/10/19 09:00 AM - 12:00 PM D4.0.136
Tuesday 12/17/19 09:00 AM - 12:00 PM D4.0.136
Tuesday 01/07/20 09:00 AM - 12:00 PM D4.0.136
Thursday 01/16/20 09:00 AM - 12:00 PM D4.0.136
Tuesday 01/21/20 09:00 AM - 12:00 PM D4.0.136
Tuesday 01/28/20 10:00 AM - 12:00 PM TC.1.01 OeNB
Contents

Die Vorlesung gliedert sich in folgende Inhalte:

Equity Risk Management

  • Normal Model for Asset Returns
  • Value-at-Risk and other Risk Measures
  • Forecasting Volatility
  • Testing the Normal Model for Asset Returns
  • Non-Normal Models for Asset Returns (e.g. Extreme Value Theory)
  • Simulation (Bootstrapping, Monte-Carlo-Simulation)
  • Arbitrage and Equilibrium Approach to Valuation

 

Interest-Rate Risk Management

  • Basic Securities
  • No-Arbitrage Term-Structure Models Derivation of Current Term-Structure Ho and Lee model Heath, Jarrow, and Morton Model
  • Principal Component Analysis
  • Duration and Convexity Matching
Learning outcomes

Nach Abschluss dieser LV sind die Studierenden in der Lage:

  • Risiken auf der aktiven und passiven Bilanzposition eines Versicherungsunternehmens zu erkennen, zu erfassen und zu bewerten
  • Kapitalmarktrisikomodelle zu analysieren, zu implementieren und mit historischen Daten deren Eigenschaften zu testen
  • Zinsstrukturmodelle zu verstehen, deren Parameter aus historischen Daten zu schätzen und zu implementieren
  • die Hauptkomponenten von Zinsänderungen zu untersuchen
  • Kapitalmarkt- und Zinsentwicklungen zu simulieren
  • die Kapitalmarktgarantien, die in vielen Lebens- und Rentenversicherungsprodukten enthalten sind, zu analysieren und zu bewerten
  • die Fälligkeitsstruktur langfristiger Zahlungsverpflichtungen, die Versicherungsunternehmen eingehen, zu bestimmen und Hedgingstrategien auf der aktiven Bilanzposition zu entwickeln
  • Risikomanagementstrategien zu entwickeln, die das Kapitalmarkt- und Zinsrisiko, denen Versicherungsunternehmen ausgesetzt sind, zu reduzieren

Diese LV fördert außerdem folgende Fähigkeiten der Studierenden:

  • Fähigkeit zum kritischen Umgang mit fachspezifischen Informationsquellen
  • Die Komplexität ökonomischer Systeme, Zusammenhänge und Auswirkungen zu erfassen
Attendance requirements

80%

Teaching/learning method(s)

Die Lehrstrategien und – methoden der LV sind folgendermaßen strukturiert:

  • Vortrag über die wesentlichen Theorien, Erklärung logischer Zusammenhänge vorwiegend mit quantitativen Methoden
  • Gemeinsames implementieren der Theorien anhand historischer Daten in Excel
  • Gemeinsames Rechnen von exemplarischen Anwendungsbeispielen
  • Beantwortung und Diskussion auftretender Fragen
  • Hausübungen und Gruppenprojekt zum tieferen Verständnis der Inhalte
  • Bereitstellung von Übungsmaterial auf Learn@WU

 

Eine erfolgreiche Lernstrategie für die Studierenden kann folgendermaßen beschrieben werden:

  • Mitarbeit und aktive Teilnahme an der LV
  • Regelmäßige Wiederholung der Inhalte
  • Selbständiges Rechnen und Implementieren der Anwendungsbeispiele und Hausübungen
  • Aktive Mitarbeit im Gruppenprojekt
Assessment
Die Beurteilung der Leistungen aus dieser LV setzt sich aus folgenden Komponenten zusammen:Hausübungen (30%)Gruppenprojekt (30%)Klausur (40%)Die LV gilt als positiv absolviert, wenn mindestens 50% der erreichbaren Punkte erreicht werden. Es gibt keine Mindesterfordernis in den einzelnen Leistungsfeststellungen.
Prerequisites for participation and waiting lists
  • Positive Absolvierung beider Kurse aus dem Fach Orientierung Finanzwirtschaft und Rechnungswesen
  • Positive Absolvierung von zumindest acht Lehrveranstaltungen aus dem Fach Grundlagen Finanzwirtschaft, Rechnungswesen und Steuern
  • Vorabzuteilung zur Spezialisierung


Availability of lecturer(s)
alexander.muermann@wu.ac.at
Last edited: 2019-06-11



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